地方國(guó)資國(guó)企加速混改釋放三大信號(hào)

2017-02-20

　上海在日前召開的國(guó)資國(guó)企工作會(huì)議上部署了今年改革發(fā)展任務(wù)。在此之前，北京、浙江、福建、云南和山西等省市也陸續(xù)召開了年度國(guó)資國(guó)企工作會(huì)議。加快國(guó)企混改進(jìn)程、推動(dòng)國(guó)資有序流動(dòng)、與供給側(cè)改革聯(lián)動(dòng)，成為上述省市會(huì)議釋放的地方國(guó)企改革信號(hào)。

　　加快國(guó)企混改進(jìn)程形式更為多樣化

　　“非改不可、不徹底改不行、不抓緊改不行”。山西省相關(guān)負(fù)責(zé)人在該省國(guó)資國(guó)企會(huì)議上的講話引來(lái)各方關(guān)注。在我國(guó)，地方國(guó)企由于擁有“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢(shì)，歷來(lái)是國(guó)企改革的風(fēng)向標(biāo)之一。

　　去年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出：“混合所有制改革是國(guó)企改革的重要突破口”。從最早的“積極發(fā)展”到“有序?qū)嵤?rdquo;，再到“重要突破口”，國(guó)企混改步步深入。

　　根據(jù)中金公司的報(bào)告，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2013年啟動(dòng)至2016年底，A股市場(chǎng)共有101家上市公司公布混改方案或已經(jīng)實(shí)施混改。從實(shí)施情況看，2016年三季度以來(lái)混改加速明顯。

　　除了推進(jìn)提速，混改的形式也更加多樣化。如2016年上海設(shè)立地方國(guó)企改革ETF基金，山東將3家省屬國(guó)企30%的股權(quán)一次性劃轉(zhuǎn)山東社保基金理事會(huì)等。

　　梳理各省國(guó)資國(guó)企改革要求，推進(jìn)企業(yè)上市、試點(diǎn)員工持股有望成為今年地方國(guó)企混改的重要方向。上海市國(guó)資委表示，將完成二至三家競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)企整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市，穩(wěn)妥推進(jìn)10家符合條件的混合所有制企業(yè)試點(diǎn)員工持股。山西省表示，要用好用活18家國(guó)有控股的上市公司平臺(tái)，大力推動(dòng)國(guó)有資源資產(chǎn)化、資本化、證券化。浙江省表示，將在兩年內(nèi)完成首批五至十家混合所有制企業(yè)員工持股試點(diǎn)。

　　推動(dòng)國(guó)資有序流動(dòng)開展投資運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)

　　地方國(guó)企加快混改進(jìn)程，為國(guó)資管理從“管企業(yè)”向“管資本”轉(zhuǎn)變打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。所謂“管資本”，即國(guó)資管理部門不再對(duì)國(guó)企“從頭管到腳”，這也為社會(huì)資本參與混改創(chuàng)造了良好條件。

　　根據(jù)一項(xiàng)調(diào)查，截至2016年已有24家省級(jí)國(guó)資委開展了國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)，占比達(dá)到65%，共改組或組建了50家國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司。

　　今年1月份，天津國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司正式成立，注冊(cè)資金100億元。天津市表示，該平臺(tái)將加強(qiáng)資本運(yùn)作，推進(jìn)混合所有制改革，放大國(guó)有資本功能，有效化解過(guò)剩產(chǎn)能同時(shí)提升國(guó)有企業(yè)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　上海是國(guó)內(nèi)最早探索國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司的區(qū)域之一。2016年上海優(yōu)化國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，注入價(jià)值300億元的國(guó)有股權(quán)，盤活存量近50億元。

　　上海市國(guó)資委主任金興明表示，2017年上海將進(jìn)一步健全完善國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的運(yùn)作機(jī)制和配套制度，推動(dòng)新一批流動(dòng)性強(qiáng)、市場(chǎng)價(jià)值大的國(guó)有股權(quán)進(jìn)入國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，組合運(yùn)用協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易、發(fā)行可交換債等方式，盤活存量資產(chǎn)，推進(jìn)國(guó)資有序流動(dòng)。

　　作為一項(xiàng)創(chuàng)新性改革措施，國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司目前尚沒有成熟、定型的模式。國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心研究員胡遲表示，國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司應(yīng)該依據(jù)公司法等相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)所出資企業(yè)依法行使股東權(quán)利。各級(jí)國(guó)資委要改進(jìn)國(guó)資的監(jiān)管方式和手段，防止國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司出現(xiàn)行政化、虛化等現(xiàn)象。

　　與供給側(cè)改革形成聯(lián)動(dòng)國(guó)資布局有進(jìn)有退

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2017年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年。如何與供給側(cè)改革形成聯(lián)動(dòng)，也是地方國(guó)資國(guó)企改革的應(yīng)有之義。

　　以山西為例，煤炭資產(chǎn)占該省國(guó)有資產(chǎn)的比重達(dá)到36%，一煤獨(dú)大問題嚴(yán)重，新動(dòng)能、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式發(fā)展嚴(yán)重不足。山西省提出，“十三五”在做大經(jīng)濟(jì)總量蛋糕的前提下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占工業(yè)的比重每年下降3個(gè)百分點(diǎn)，煤炭產(chǎn)業(yè)占工業(yè)的比重每年下降3個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)資國(guó)企承擔(dān)主體責(zé)任。對(duì)于“僵尸企業(yè)”，一定按照市場(chǎng)規(guī)則堅(jiān)決出清。

　　結(jié)構(gòu)性改革，必然有退也有進(jìn)。上海市國(guó)資委表示，將推動(dòng)國(guó)資在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的集中度達(dá)到80%，組建百億級(jí)的產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金，推進(jìn)新一代顯示技術(shù)、集成電路、新能源網(wǎng)聯(lián)汽車和高端醫(yī)療裝備等重大科技創(chuàng)新項(xiàng)目。

　　中金公司研究員王漢鋒表示，從資本市場(chǎng)的角度看，2017年要特別關(guān)注各項(xiàng)改革戰(zhàn)略的交叉領(lǐng)域，如與煤炭、鋼鐵、農(nóng)業(yè)、鋁業(yè)的供給側(cè)改革相關(guān)，或與一帶一路等國(guó)家戰(zhàn)略相結(jié)合的地方國(guó)企改革試點(diǎn)，是重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

（文章摘自2017年2月20日《金融時(shí)報(bào)》）